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🏭 [산업분석] 기타 📌 대신증권 | 2026-04-21 📝 호르무즈 이후, LNG 인프라의 시대 지정학적 리스크가 촉발한 에너지 공급망 재편 📊 요약: 대신증권 신성장산업팀 테마 보고서. 호르무즈 봉쇄로 촉발된 에너지 공급망 재편 → LNG 인프라 투자 사이클 진입 분석. 기존 중동 중심 공급 단기 정상화 어렵고, LNG 시장의 여유 생산·수송 능력 사실상 부재로 신규 LNG 액화설비·저장·운송 설비 투자 가속 전망. Top-pick: 하이록코리아(FLNG 프로젝트 FID 가속화+정유화학 CAPEX 수혜), 관심주: 태광·성광벤드(LNG 터미널·중동 석유화학 플랜트 재건 수혜). 🔑 핵심 포인트: • 호르무즈 봉쇄 → LNG 공급망 구조 재편, 신규 인프라 CAPEX 투자 사이클 진입 • 단기: 생산 복구 제한적 + 고가격 환경 유지 → 중장기: 신규 LNG 액화·저장·운송 설비 투자 가속 • Top-pick 하이록코리아: FLNG 프로젝트(Delfin LNG·Argentina LNG Phase 2 등) FID 가속, 26E P/E 8배로 저평가 • 관심주 태광·성광벤드: LNG 수출 터미널·중동 석유화학 플랜트 재건 수혜, PBR 1.6~1.8배 • AI 기반 아시아 전력 수요 증가 + LNG 터미널·FLNG 프로젝트 동반 성장 💬 호르무즈 이후 LNG 인프라 투자 사이클 테마 — 하이록코리아·태광·성광벤드 수혜 분석